Что такое акции и облигации, как их купить и заработать на этом – интервью с экспертом

Облигации и акции играют важную роль в экономике, предоставляя компаниям и правительствам доступ к капиталу для финансирования своей деятельности. В интервью для Economist.kg директор филиала Freedom Broker в Кыргызстане Бауыржан Сыдыков рассказал о различии ценных бумаг и что они из себя представляют. Также о том, как можно на них заработать и где их купить.

Чем отличаются облигации от акций?

По словам Сыдыкова, основные ценные бумаги делятся на два вида - долговые и долевые. Долговые ценные бумаги к которым относятся облигации - это долг организации, которая выпускает ценные бумаги (эмитента) перед инвесторами. 

"То есть, эмитент выпускает облигации для привлечения денег на финансирование каких-либо проектов или других нужд на условиях платности, срочности и возвратности", - пояснил он.

Так, инвестор, покупая облигации знает, что сможет вернуть свои вложения через определенный срок и также получит доход в виде купонных выплат от владения данными облигациями. При этом все условия прописываются в проекте эмиссии.

"Долевые ценные бумаги, они же акции – дают своему владельцу право на долю в компании эмитента. Акции в отличие от облигации бессрочные, и по ним не выплачиваются купоны, но могут выплачиваться дивиденды по итогам года, если об этом решит Совет акционеров", - рассказал Сыдыков.

Таким образом инвестор, который покупает акции, становится акционером этой компании и несет такой же риск, как все другие владельцы. А инвестор, который купил облигации, становится кредитором компании-эмитента.

Какие виды доходов могут получать владельцы облигаций

Сыдыков рассказал, что основной вид дохода от владения облигациями - это получение купонного дохода. Ставка купона будет зависеть от обстановки на рынке, от эмитента и других факторов.

"Например, если правительство какой-либо страны решает выпустить облигации со сроком обращения пять лет, со ставкой купона 3% годовых и выплатой купона ежеквартально, то держатель облигации каждые три месяца будет получать вознаграждения в виде купонных выплат 0.75% от суммы вложения", - отметил эксперт.

Кроме того, облигация имеет свою номинальную стоимость. То есть, если инвестор решит продать облигации до их истечения, он может получить прибыль, если их рыночная цена выше номинальной стоимости. Это дает возможность заработать на разнице в стоимости и получить также купонный доход за период владения облигациями. 

Какие риски связаны с инвестированием в облигации?

Сыдыков также рассказал о возможных рисках с инвестированием в облигации. В пример он привел два случая.

"Основной риск - это банкротство эмитента. Если такое случится, то просто некому будет возвращать долг. И второй риск - технический дефолт эмитента. Это когда эмитент продолжает работать, но по разным причинам не может обслуживать свой долг. Тогда инвестору (держателю облигаций) придется ждать до того момента, пока эмитент не решит свои проблемы. А когда это случится - неизвестно", - рассказал Сыдыков.

Какие факторы влияют на доходность облигаций?

По словам директора, облигации могут выпускать как правительства (государственные или муниципальные облигации), так и частные компании (корпоративные облигации). Зачастую в силу надежности ставка по купону у государственных облигаций ниже, чем у корпоративных. Также бывают обеспеченные и необеспеченные облигации. Но, это уже детали и разновидности.

"В первую очередь на доходность влияет рыночные ставки по кредитам. Учетная ставка центральных банков стран. Облигации, по сути, это ведь кредит, который инвестор дает эмитенту под проценты. И второй важный фактор - это надежность эмитента. Чем она выше, тем ниже ставка по купону. Например, у самых надежных эмитентов с кредитным рейтингом "AAA" ставка купона может начинаться от 0.5% в год. В такие бумаги в основном вкладываются, например, Суверенные фонды, Пенсионные фонды стран и так далее", - отметил Сыдыков.

Также он рассказал об исключительном случае, в котором эмитент может выставить ставку по купону выше.

"Но, бывает и так, когда эмитент по всем критериям супернадежный, его финансовое состояние не вызывает сомнений и оно доказано, но ему нужно финансирование для какого-либо важного проекта, то он может выставить ставку по купону выше. В конечном счете, все определят рыночные отношения и инвестор сам принимает решение и уровни риска", - подчеркнул эксперт.

Как происходит эмиссия облигаций?

По словам Сыдыкова, все ценные бумаги включаются в биржевой список (листингуются) и на них определяется (котируется) цена на фондовой бирже. Соответственно, для выпуска ценных бумаг на фондовую биржу эмитент должен пройти определенный отбор и соответствовать требованиям биржи.

"К таким требованиям относятся, например, время существования компании, ее доходность и убыточность, годовой оборот, прозрачность финансового состояния, то есть отсутствие двойной бухгалтерии и другие факторы. Всеми этими вопросами занимается так называемый андеррайтер, который проверяет все данные, высчитывает риски, определяет объем и стоимость бумаг к продаже и согласовывает проект эмиссии с регулятором", - сказал он.

Какие преимущества и недостатки связаны с владением акций?

Сыдыков рассказал, что акция – это такой же материальный актив, как недвижимость или автомобиль. Он отметил, что акция дает право своему владельцу на долю в бизнесе той компании, которая ее выпустила. При этом акции можно дарить или оставлять в наследство. Акции в отличие от недвижимости, высоколиквидные и легко превращаются в деньги. А доход от акций может быть неограниченным, при этом стоимость может расти от несколько десятков до сотни процентов. 

"Например, акции Freedom Holding Corp, которая является материнской компанией Freedom Broker, в 2019 году стоили $15. На сегодня, спустя четыре года их стоимость превышает $70. И таких примеров, безусловно, много. Также, некоторые компании платят дивиденды. Минусы – это риск банкротства эмитента и падения цены на акции и долгий срок восстановления. Хочу отметить важный факт, что фондовые биржи существуют больше трех веков и за это время были выработаны много правил и стандартов, которые призваны уменьшать эти риски. И если инвестор придерживается этих правил, то и минусов от владения акциями уменьшаются", - пояснил Сыдыков.

Что такое дивиденды и как они связаны с акциями?

Если простыми словами, дивиденды – это распределение чистой прибыли компании за год или квартал между держателями акций этой же компании.

"Например, у компании "А" есть 1 млн штук объявленных акций. Эта компания за год получила $3 млн чистой прибыли, которую Совет акционеров решил выплатить всем акционерам. Тогда, $3 млн делятся на 1 млн штук акций и получается, что на одну акцию приходится $3. И тут возникает важная мысль, что каждый акционер, будь то учредитель или инвестор заинтересован в развитии компании, чтобы она успешно работала и получала все больше прибыли", - отметил Сыдыков.

Как изменения на рынке могут влиять на стоимость акций?

По словам эксперта, Фондовая биржа, экономика в целом и политика тесно взаимосвязаны. И любые изменения в этих сферах влияют на стоимость акций. Иногда плохие новости могут вызвать рост котировок, и может быть даже наоборот.

"Самые часто встречающиеся новости последних дней - это, к сожалению, конфликт на Ближнем Востоке, где также добывается и транспортируется нефть. И если в этом регионе усиливается конфликт, то стоимость нефти растет, а это может негативно влиять на экономику потребляющих энергию стран, что приводит к снижению индексов бирж этих стран. Это мы говорим про макроэкономику",- подчеркнул он.

В конкретной компании на стоимость акций будут влиять такие моменты как, финансовый отчет компании (прибыль и убытки), успешность, сфера в которой она работает, действия ее конкурентов и топ-менеджеров. 

Какие типы акций существуют и чем они отличаются друг от друга?

Сыдыков отметил, что акции бывают обыкновенными и привилегированными. Так, обыкновенные акции дают владельцам право не только получить часть прибыли компании, но и участвовать в управлении акционерным обществом. При этом, одна акция будет соответствовать одному голосу на общем собрании акционеров.

"Привилегированные акции позволяют владельцам получать долю в прибыли. Как правило, большую, чем по обыкновенным акциям, но при этом не дают права голоса на собрании акционеров. В мировой финансовой системе привилегированные акции не имеют широкого распространения. На фондовых биржах в основном торгуются обыкновенные акции", - рассказал он.

Как купить акции и облигации в Кыргызстане, что для этого требуется?

Как оказалось, ценные бумаги могут купить как физические, так и юридические лица, которые должны выбрать для себя брокера. После чего, открывается брокерский счет в соответствии с требованиями регулятора. Как правило для открытия счета нужен документ, удостоверяющий личность гражданина, личные данные или адресная справка.

Этот счет пополняется денежными средствами и уже это лицо, будучи клиентом брокера дает поручение брокеру купить от своего имени и за свой счет ту или иную бумагу. Брокер, получив это поручение выставляет ордеры на биржу и уже на бирже совершается сделка.

В Кыргызстане сейчас активно развивается Кыргызская фондовая биржа (КФБ) и есть несколько активных брокеров, которые оказывают свои услуги инвесторам.